《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act, OBBBA）是一部横跨税收、支出与债务管理的综合性立法，长达数百页，是特朗普政府第二任期高调推出的财政组合拳，标榜“再减税、再投资、再提振制造业”。该法案通过大规模扩张个人与企业减税、提高联邦债务上限、同时削减绿色能源补贴，意图以短期现金流刺激和家庭可支配收入提升，推动“美国制造”加速回流。
支持者视其为重燃实体经济与中产消费的“点火器”；批评者则警告，其向高收入群体倾斜的税惠、对新能源政策的急刹车以及对联邦债务的再度放宽，可能将短期政治红利转化为长期财政失衡与结构性风险。本文聚焦最具影响力的几项财税政策要点，深入剖析其设计逻辑、受益结构与潜在影响。
为何高收入群体成为最大赢家？
《大而美法案》延续了2017年《减税与就业法案》（TCJA）的七档个税结构，将原定于2025年到期的37%最高边际税率永久延长十年，并最终放弃此前讨论中对年收入超百万美元者增收2个百分点附加税的设想。
在此基础上，法案通过扩大“可抵扣项目”实现精准减税：
大幅提高州与地方税（SALT）扣除上限：从现行1万美元提升至4万美元，但仅适用于年应税收入低于50万美元的家庭，有效期五年。
表面看此政策惠及中产，实则主要利好纽约、加州、康涅狄格、新泽西等高税州的高收入专业人士——如律师、投行合伙人、科技高管等“高净值工薪阶层”，他们才是能用足4万美元扣除额的主要群体。
“无税小费／无税加班”条款存在筹划空间：
小费现金部分每年最多可抵扣2.5万美元；
加班工资最多抵扣1.25万美元（联合报税翻倍）；
抵扣额在个人收入15万美元或夫妻30万美元以上开始递减。
虽然名义上是为普通劳动者减负，但现实中低收入服务业员工全年小费往往不足数千美元，实际节税有限；而高薪专业人士可能将奖金“包装”为加班收入，从而额外节税数千甚至上万美元。
由于最高边际税率未上调、也未引入“百万富翁税”，叠加多项抵扣扩容，实质税负呈现累退性，即高收入者获益比例远高于中低收入群体。
权威测算印证分配不均：
联合税务委员会（JCT）静态模拟显示：到2027年，90%以上年收入超50万美元的家庭将获得减税，而收入低于4万美元的群体中，仅约三成享受净减税。
税收政策中心（TPC）模型指出：前20%高收入家庭将获得约60%的减税总额；前0.1%（年入500万 ）户均减税近30万美元；而底层20%家庭平均减税不足600美元，部分人甚至因福利收缩面临净损失。
儿童税收抵免（CTC）：小幅提升与资格放宽
自2025纳税年度起，《大而美法案》对儿童税收抵免作出调整：
每名符合条件子女的抵免额由2000美元永久提升至2200美元；
自2026年起，抵免额及可退还部分将按消费者物价指数（CPI）逐年自动调增；
可退还部分起点为1400美元（非1700美元），未来随通胀上升才可能达到媒体所称的1700美元水平；
收入相减门槛维持不变：单身20万美元、夫妻联合报税40万美元起逐步减少。
因此，中等及以上收入家庭将在较宽区间内继续享受全额或接近全额抵免。
身份资格方面有所折中：
继续要求每名受抚养子女必须拥有社会安全号（SSN）；
但采纳参议院方案：夫妻联合报税时，只要至少一方拥有工作资格SSN，即可申领CTC，另一方可持ITIN（个人报税号）。
这一安排比众议院最初提出的“双SSN”要求明显宽松。据独立智库估算，全国仍有约180万至260万名身为美国公民的儿童因父母均无SSN而无法申领，影响规模小于早前预测的400万。
“特朗普账户”：国家主导的长期资本培育计划
法案第XII章设立“特朗普账户”（Trump Kids Account），被媒体称为“童年版401(k)”：
所有在2025–2028年间出生、且父母至少一方具合法居留身份的美国公民儿童，将获得1000美元联邦启动金；
家庭每年最多可追加存入5000美元，持续至孩子年满18岁；
账户资金可投资于SEC认可的低费用指数基金、国债ETF或共同基金，收益期间递延纳税；
提取规则如下：
用于批准高校学费、SBA注册创业启动金或首次购房首付（8万美元以内）：免税提取；
年满25岁后：可提取账户余额的80%；
年满30岁后：可全额自由支配，未用于前述用途的部分按普通资本利得征税。
财务潜力测算：
若家长每年投入5000美元，按6%年化收益计算：
18岁时账户价值约19.5万美元；
若持有至25岁，市值可达29万美元以上。
政策深层意图： 该设计背景在于，过去二十年美国企业养老金逐步退出股市。根据Milliman《2025企业养老金资助研究》，固定给付型养老金对股票的配置比例已从61.7%降至24.6%，资金转向LDI债券等稳健资产，导致资本市场失去一大块“耐心资本”。
“特朗普账户”正是填补这一空缺的战略工具：通过政府启动金 家庭储蓄机制，引导数百万家庭将长期资金注入公开市场，重建稳定、可持续的股权资本来源。
现实挑战与公平性质疑：
18年累计需投入9万美元，相当于当前家庭可支配收入中位数的116%，对多数蓝领家庭构成巨大压力；
美国储蓄率长期在4%-6%之间，持续存款能力有限；
高净值家庭可叠加使用529计划、Coverdell账户等已有工具，形成复利优势；
市场波动风险完全由家庭承担，一旦熊市来袭，子女教育与置业计划将直接受损。
遗产税：免税额永久锁定，财富代际传承固化
《大而美法案》对联邦遗产税作出关键调整：
自2026年1月1日起，统一遗产与终身赠与税免税额被永久锁定在每人1500万美元、夫妻3000万美元（名义金额），并继续按通胀指数化调整。
此举彻底取消了TCJA中“加倍免税额”将于2026年回落至约700万美元/人的规定，将临时优惠变为永久制度。
超出免税额的资产仍按40%联邦税率征收；
配偶间的“可转用额度”（portability）及死亡时资产成本“提高”（Step-up in Basis）规则保持不变。
影响深远：
此项修改意味着亿万富翁家族可通过生前赠与和身后继承，将巨额财富免税传递给下一代，极大降低跨代财富集中成本。此举被批评为“为超级富豪量身定制”，加剧财富不平等，削弱遗产税作为财富调节工具的功能。
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