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在金融股引领下，中国股市以一场气势如虹的上涨，将总市值推至99.93万亿元的历史新高。
6月25日，A股市场继续放量上行，三大指数全线上涨。上证指数收报3455.97点，创下今年以来新高，单日上涨1.04%；深证成指上涨1.72%，创业板指表现更为强劲，涨幅达3.11%。
整个A股市场超过3900只个股上涨，80只股票涨停，市场成交额达到1.64万亿元，较前一交易日增加1914亿元。
更令人瞩目的是，截至当日收盘，A股总市值攀升至99.93万亿元，突破今年3月创下的99.02万亿元纪录，刷新历史新高，距离百万亿大关仅一步之遥。
01 权重股领航，三大指数齐飞
本周前三个交易日，A股市场连续放量反弹。上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨2.86%、3.89%、5.90%，形成强劲的上升趋势。
6月25日的行情中，权重股成为引领市场上涨的核心力量。
创业板指第二大权重股东方财富大幅上涨10.04%，仅这一只股票就为创业板指贡献了17.20点，占该指数上涨点数的逾两成。
对上证指数贡献最大的股票包括国泰海通、中国人寿、农业银行、招商银行、中国银行等金融权重股；深证成指则主要受东方财富、宁德时代、同花顺、比亚迪等权重股拉动。
大盘股表现明显优于小盘股。上证50指数、沪深300指数分别上涨1.17%、1.44%，而小微盘股集中的中证2000指数和微盘股指数仅分别上涨1.00%和0.36%。
02 板块轮动，金融科技双引擎驱动
从行业板块看，非银金融、国防军工、计算机成为领涨先锋，分别上涨4.46%、3.36%、2.99%。
非银金融板块表现尤为亮眼，东方财富涨逾10%，南华期货、国盛金控、天风证券、瑞达期货、湘财股份等多只券商股涨停，国泰海通涨幅也超过9%。
这种行情被市场人士形象地描述为 “权重搭台、题材唱戏” 的典型格局。
金融巨头集体发力稳定指数，科技题材百花齐放激活人气。军工板块在炒股软件概念带动下同样表现强势，形成多点开花的市场格局。
相比之下，前期表现较好的防御性板块出现回调。煤炭、石油石化、交通运输行业成为当日仅有的三个下跌板块，跌幅分别为1.00%、0.57%、0.21%。
03 资金回流，市场情绪回暖
资金流向显示投资者信心正在恢复。沪深300主力资金连续2个交易日净流入，6月25日净流入额达19.12亿元。
股票ETF也连续8个交易日出现单日资金净流入，合计“吸金”266.9亿元。其中，上证50ETF近4天获得连续资金净流入，合计达15.59亿元。
从行业资金流向看，6月25日有6个申万一级行业获得主力资金净流入。其中非银金融、计算机、国防军工行业净流入金额居前，分别为56.88亿元、49.74亿元和24.17亿元。
个股方面，东方财富以37.59亿元的净流入额位居榜首，宁德时代、中兵红箭、指南针等紧随其后。
安爵资产董事长刘岩分析认为，市场情绪逐渐回暖，投资者风险偏好提升，资金流入股市的意愿增强，进一步推动了市场上涨。
04 多重利好，驱动市值创新高
此次A股总市值刷新历史纪录，背后是多重利好因素的共同作用：
政策组合拳发力。央行等六部门打出金融“组合拳”，强调支持服务消费和新型消费，为股市提供了流动性支持和预期改善。
宏观经济温和复苏。国内经济呈现复苏态势，企业盈利有望逐步回升，基本面改善支撑股价上涨。
国际环境改善。中东紧张局势缓和降低了全球通胀压力，为各国货币政策宽松创造空间，国际油价应声回落。
增量资金持续入场。北向资金近期持续流入，融资余额已超1.8万亿元，杠杆资金表现活跃。
这些因素共同作用，推动A股总市值从2024年末的93.83万亿元跃升至当前的99.93万亿元，半年内增长6.1万亿元。
05 后市展望：更上一层楼可期
对于A股后市走向，机构分析师普遍持乐观态度。
东方财富证券首席策略官陈果表示：“中国资产信心重估的中期趋势仍将继续与强化。下半年估值逻辑整体有利，不确定性趋于下降，回调将是布局机会，资金流入有望增强，股市更上一层楼可期。”
华泰证券研究所策略首席何康认为，中期看，随着A股盈利周期从磨底到回升，中国资产重估行情将持续演绎。
后续市场能否持续走高，刘岩指出需关注三大关键因素：经济基本面能否持续复苏；政策支持力度是否延续；外资流入趋势是否能够保持。
随着市场放量突破，增量资金入场的积极性明显增强。场外资金开始积极入场，北向资金单日净流入额创下近期新高。
06 配置策略：三条主线把握机遇
针对当前市场环境，专业机构建议投资者关注三条主线进行配置：
大金融作为核心底仓。券商、保险、银行等金融股短期具备防御价值，中期受益于人民币升值。特别是高股息属性的银行股（四大行股息率＞5%）和直接受益市场活跃度提升的券商股值得关注。
科技成长先锋赛道。产业周期视角下，重点关注AI产业链，尤其是二季度景气度向上的PCB、游戏等板块。新质生产力领域如机器人、低空经济、无人驾驶等政策扶持方向也具备较大潜力。
消费复苏弹性机会。必选消费中的家电、家居受益于“以旧换新”补贴政策；服务消费中的文旅、银发经济需求弹性较大。基本面反转视角下，饮料乳品等板块也值得关注。
陈果还建议关注创新药、风电、军工、互联网、有色等板块，在市场不确定性逐步明朗后，这些领域有望迎来更好表现。
随着A股总市值逼近100万亿大关，中国资本市场的深度和广度正经历历史性蜕变。99.93万亿这一数字背后，是国际资本对中国资产的重新定价，是产业升级带来的价值重构。
市场情绪逐渐回暖，投资者风险偏好提升，资金流入股市的意愿增强，推动市场持续向上。下半年估值逻辑整体有利，不确定性趋于下降，中国资产信心重估的中期趋势仍将继续强化。
当指数跨越关键点位，当万亿市值刷新纪录，资本市场正在书写中国经济的信心答卷。
每一次历史新高的背后，都是新起点的开始。
来源：综合中国证券报、证券时报、界面新闻、上游新闻等
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